意大利奢侈男装品牌杰尼亚（ErmenegildoZegna）公布了2025年上半年财务报告，财报显示其大中华区收入同比大跌16%，成为集团全球市场中表现最为疲软的区域。这一数据不仅远超行业平均降幅，也与部分竞争对手在华的增长态势形成鲜明对比，引发业内对奢侈品牌区域市场分化的广泛关注。
根据财报数据，杰尼亚上半年全球营收实现3%的微增，达到12.6亿欧元，但区域市场表现呈现显著分化。其中北美市场保持稳定增长，欧洲市场凭借旅游零售复苏实现5%的增幅，而作为曾经的核心增长引擎，大中华区市场的大幅下滑直接拖累了集团整体增速。财报未披露具体营收数字，但按照去年同期大中华区贡献集团近三成收入的比例估算，此次下滑造成的营收损失约1亿欧元。
业内分析认为，杰尼亚大中华区业绩承压源于多重因素叠加。一方面，中国奢侈品消费市场正经历结构性变化，年轻消费者占比持续提升，他们更倾向于选择设计更具个性、数字化互动更活跃的品牌，而杰尼亚长期主打“老钱风”经典设计，在年轻化转型上动作相对迟缓，导致年轻客群流失。另一方面，宏观经济环境影响下，高净值人群在奢侈品消费上更趋谨慎，尤其对正装、高级定制等非刚需品类的支出明显缩减，而这正是杰尼亚的传统优势领域。
从行业层面来看，并非所有奢侈品牌都在大中华区遭遇滑铁卢。同期公布财报的部分竞争对手通过强化数字化营销、拓展生活方式品类、深耕下沉市场等策略实现逆势增长，这更凸显出杰尼亚在市场策略上的滞后。数据显示，今年上半年中国奢侈品市场整体增速虽放缓至4%，但仍高于全球平均水平，个性化、体验式消费需求依然旺盛，品牌能否精准捕捉需求变化成为业绩分化的关键。
面对市场挑战，杰尼亚管理层在财报中表示已启动针对性调整措施。集团计划加速产品创新，在保持经典工艺的同时融入更多现代设计元素，推出面向年轻客群的副线系列；同时加大数字化投入，优化线上购物体验，加强社交媒体内容营销。此外，品牌还将拓展休闲装、配饰等品类占比，降低对正装业务的过度依赖。
