1月29日，中金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金正式申报上海证券交易所并获当日受理。
双奥莱资产硬核背书
业绩与估值双优凸显投资价值
此次REITs申报的底层资产，聚焦郑州杉杉奥特莱斯广场·中牟店与杉杉奥特莱斯广场·哈尔滨两大成熟项目，二者均具备“高出租率、稳增长、强现金流”的核心特质，构成了基金发行的坚实基础。从经营数据来看，两座项目均展现出强劲的市场竞争力与抗风险能力。
郑州杉杉奥特莱斯广场·中牟店2016年9月开业至今，总建筑面积达11.2万平方米，估值高达46.34亿元。其销售额从2023年的18.78亿元稳步增长至2025年的21.58亿元，年均复合增速7.21%，近三年出租率始终稳定在99%以上，分别达到99.44%、99.27%及99.52%，几乎实现满租运营。
同期，杉杉奥特莱斯广场·哈尔滨同样表现亮眼，这座2015年开业、建筑面积13.06万平方米的项目，估值28.36亿元，销售额年均复合增速7.13%，出租率更是连续三年攀升至99.89%的历史高位。
行业试点破冰提速
REITs成资产盘活新引擎
2025年底商业不动产REITs试点正式启动后，唯品会迅速响应成为首批申报企业，展现了头部企业对政策机遇的敏锐把握。值得注意的是，此次基金管理人仍沿用中金基金，延续了此前宁波杉井奥莱REIT的成熟运作团队，为项目平稳推进提供了经验保障。
从行业意义来看，商业不动产REITs的加速落地正在破解长期困扰商业地产的“重资产、低流动性”难题。奥特莱斯作为体验式商业的重要形态，具备客流稳定、运营成熟的特性，天然适合作为REITs底层资产。此次唯品会将两座核心项目注入资本市场，既实现了资产的价值变现与流动性提升，也为后续更多商业地产企业提供了可复制的操作路径。
展望未来，国内商业REITs市场有望迎来新一轮发展热潮。在政策支持、市场需求与企业实践的多重驱动下，商业不动产的价值发现机制将更加完善，也为国内奥特莱斯行业的可持续发展探索出一条全新路径。
