国内首单奥莱业态公募REIT——华夏首创奥莱REIT（代码：508005）发布的第三季报背后藏着业绩超预期、资产运营升级的双重亮点。随着品牌招调收官，叠加奥莱淡旺季租金规律，这支底层资产为两大优质奥莱的REIT，正迎来“旺季冲刺”的重要节点。
奥莱营收显韧性：累计业绩超预期
三季报数据体现资产韧性的是跨淡旺季的累计业绩。截至三季度末，基金合并层面前3季度累计营收18180.66万元，EBITDA（税息折旧及摊销前利润）9906.67万元，可比完成率分别达107.63%、107.90%，均超发行预测；投资者关注的累计可供分配金额达9621.93万元，完成率111.58%，对应募集规模的年化分派率连续3季稳定在6.52%，较2025年发行预测的5.84%高出68个基点，持续提供超预期回报。
这种“单季显韧性、全年稳增长”的走势，印证了底层资产的优质性。济南、武汉奥莱作为首创奥莱体系内排名靠前的优质项目，能通过跨周期运营平滑波动，实现年度业绩稳步兑现。
品牌招调落地：出租率与收益空间双升
济南首创奥莱围绕“品牌矩阵+形象焕新”发力：完成FILA、波司登旗舰店扩铺升级并开业，标志年度运动户外品牌矩阵落地；国际品牌NAVIGARE、J.LINDEBERG移位新装，提升国际街区形象；引入OETZI、CONVERSE等潮流品牌及呷哺呷哺等餐饮品牌。一系列动作下，济南期末出租率升至98.48%，创开业以来新高。
武汉首创奥莱以“品牌级次+空间优化”为核心：新引入indicia、DIKENI等品牌并开业，提前签约TOMMY HILFIGER、NAUTICA、Marc O’Polo、G-STAR等国际及户外品牌，预计四季度亮相；同时完成了GANT、LESS IS MORE、雅戈尔、URBAN REVIVO等重点品牌扩铺、重装升级等工作。调整客服中心位置，既优化品牌布局，又将可供出租面积提升0.25%，拓展收益空间。随着两大项目全年到期品牌续约完成，平均剩余租期达基金成立以来最高，保障长期租金稳定。
旺季即将来临：Q4迎增长机遇
对华夏首创奥莱REIT而言，四季度的到来意味着“旺季”再次开启。三季报发布后，叠加济南98.48%的高出租率、武汉新增出租面积及待开业国际品牌，将直接转化为四季度客流与租金增长动力。
长期看，基金价值源于底层资产稀缺性。作为首单奥莱消费REIT，济南、武汉项目不仅是当地知名奥莱，更具“双省会组合”优势——既分享城市消费红利，又通过地域分散降低风险。奥莱“名品+折扣”模式门槛高于传统购物中心，优质资产护城河显著。随着四季度旺季到来，叠加品牌招调红利释放，其稳健收益与增值潜力值得关注。
简介：国内首单以奥特莱斯作为底层资产的消费REITs（不动产投资信托基金）——华夏首创奥莱REIT（基金代码：508005），基金首发底层资产是首创城发集团旗下两个优质奥莱项目——济南首创奥莱项目和武汉首创奥莱项目。华夏首创奥莱REIT的成功上市标志着我国消费REITs市场的进一步提质扩容，也为公募REITs服务实体经济、促进消费基础设施高质量发展、赋能城市更新提供了新样本。
